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3000点展开拉锯战 公私募捕捉到了哪些机会
发布时间:2019-11-08 20:15:42  来源: 网络

a股上演了另一场争夺3000点的战斗。据业内人士称,目前的3000点市场结构与过去不同。目前,食品、饮料和电子产品等上市公司的总市值大幅增加。

在新的市场结构环境下,如何抓住结构性机遇?

在公共和私人股本基金看来,“技术+消费”需要两只手,主要集中在通信和电子等科技类股以及以药品为代表的消费品种的增长上。

市场结构已经悄然发生了变化

今年以来,食品、饮料、电子等行业大幅增长,食品、饮料、电子等行业上市公司的总市值比重上升,而银行等金融部门的总市值比重下降。

以2014年12月底3000点的市场为例,数据显示,当时餐饮行业的总市值仅占2.20%,但现在这一比例已经上升到7.87%,电子行业的市值也从0.95%上升到3.15%,银行业的比例从27.34%下降到19.43%。

当时布局是正确的。

尽管市场波动在3000点左右,但许多公共和私人投资者认为,从长期投资的角度来看,现在仍是a股上市的好时机。

对此,斯塔斯通的投资分析指出了三个原因:

首先,资本市场改革继续推进。今年以来,以建立科学创新委员会和试点注册制度为代表的金融供给侧改革继续推进,a股市场不断完善。与此同时,随着大量中长期资金进入市场,机构投资者比例不断增加,投资者结构也明显改善。

其次,从估值角度来看,目前a股整体估值水平不高。数据显示,a股的整体市盈率约为17.3倍,在历史上为46.6%。上证综指目前的市盈率约为13.1倍,处于历史42.7%的分位数。

第三,a股国际化水平不断提高,未来外资可以作为增量资本使用。在增加外资方面,最近出现了三大优势:7月20日,国务院财政委员会出台了进一步扩大金融业开放的11项措施;9月10日,qfii和rqfii的投资额度限制被解除。三大国际指数也相继扩大a股,预计未来将为a股带来数千亿元的增量资金。

北信瑞丰研究主管庞琳琳认为,从长期来看,随着银行金融债券等资产刚性支付的打破和“无投机住房”政策的严格执行,全社会的无风险利率水平将会下降,股票市场的估值吸引力将会增加。因此,现在是更好的分配时机。

抓住结构性机遇

来自甘明的资产研究员陈文锦指出,引领早期收益的主要行业在不久的将来开始暴涨暴跌,但5g、燃料电池、北斗、医疗和软件行业活跃,当前市场主要以周期性波动和互补收益为特征,总体趋势是震荡向上。

那么,我们应该如何抓住结构性机遇,发展选择好的轨道的能力呢?

创始人富邦基金经理王义法表示,要把握结构性机遇,应注意几个因素:

首先,我们需要在利润和估价之间取得良好的平衡。当一些行业的估值升至历史高位时,有必要关注它们的利润增长率是否存在下行风险,即行业和个股的繁荣程度是否与估值相符。总的来说,目前增长部门的利润估值比消费部门更具成本效益,这是我们对增长部门估值的一个重要逻辑。

第二,把握政策主线。在整体利润压力的背景下,促进估值更为重要,而政策是导致估值修复的重要催化因素。因此,把握政策的主线并加以推广尤为重要。

此外,有必要密切关注资本趋势,整体市场成交价特征和资本流入行业分布是重要的跟踪指标。

谈到结构性市场下的具体布局,王义法表示,主要有两条主线值得重视:

首先,市场风格显示出从上半年的消费到增长的增长。基本面有所改善、政策支持和积极效益的增长部门将获得更高的成本效益,而通信和电子部门将受到青睐。

其次,看看表现相对较差、估值较低和政策催化剂较低的领域和部门,如汽车和领先的房地产。

根据星石投资的说法,未来的市场仍应跟上工业发展的趋势。该公司表示,新能源、云计算、生物医学和高端设备拥有良好的机遇,主要是因为:

一方面,随着产业转型升级的不断推进和支持科技产业发展的多管齐下的政策,未来科技产业有望迎来一场爆发。

另一方面,中国目前正处于利率下行周期,并已恢复a股交易。在利率下降的过程中,技术成长股受益匪浅。

来源:中国证券网

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